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当下，由于艺术品承载着精神文化传承和资产保值的双重属性，对于它的收藏正成为中国财富阶层热衷的资产配置方式之一，艺术品基金也成为个人进入艺术品市场的一个途径。艺术品投资基金是什么？艺术品投资基金的运作方式、盈利模式是什么？个体投资者如何选择艺术品基金产品？
长江商学院金融学教授梅建平认为，中国艺术品市场正在金融化。近日，中央美术学院艺术市场分析研究中心发布《2010年艺术品市场年度报告》称，2010年我国艺术品市场的整体规模继续呈现快速增长，市场交易总额达到1694亿元，年增长率为41%。2005年，世界上老牌的商业银行巴克利，曾经根据各种资产长期投资回报得出结论：全世界机构投资者和富人应该拿出5%~10%的资产配置在艺术品上。按照这样的资产配置比例，意味着在2020年中国会有16万亿元~32万亿元的艺术资产的潜在需求。
当下，由于艺术品承载着精神文化传承和资产保值的双重属性，对于它的收藏正成为中国财富阶层热衷的资产配置方式之一，艺术品基金也成为个人进入艺术品市场的一个途径。艺术品投资基金是什么？艺术品投资基金的运作方式、盈利模式是什么？个体投资者如何选择艺术品基金产品？日前，就艺术品基金的相关问题，记者访问了北京邦文当代艺术投资有限公司董事长黄宇杰。
记者：在当前艺术品市场火爆形势下，艺术品基金在市场中作用是什么？目前，艺术品基金有哪些种类？
黄宇杰：艺术品基金在市场中起到了桥梁作用，扮演着催化剂的角色，是商业规范的催化剂。做金融产品相对来说要十分严谨，对风险和市场的把握，对投资流程的控制都很严谨。基金在某种程度上是处于一级市场和二级市场之间，大部分产品是在一级市场买，然后在二级市场出售，可以让整个行业的投资更加有序。个人的投资行为有时会比较冲动，但机构作为投资人来讲，会比较谨慎、比较理性。比如去举牌，机构在竞价超过某一范围的时候就不能再举了，因为有单品投资额的限制，有投资决策委员会的指示，上浮价格是多少，有很多的规定，机构投资人掌握的资源、信息更全面，风险控制也更有效。
一般来说，艺术基金有两大类：一类是与金融机构合作，比如，银行和信托共同发行的理财产品，银行、信托、投资顾问共同参与项目运作，共同监管。这类基金的门槛不高，一般是100万元~200万元，风险可控，但收益率也未必高。另一类是收益率相对较高，风险也较高的私募基金，相当于投资界的私募股权。私募基金的入门门槛相对较高，一般要求500万元~1000万元，当然回报也很高。国内艺术品基金的运作大多采取混合模式，有参考私募股权基金的模式，也有仿照银行理财产品的模式或两种模式进行混合、切换。
记者：艺术基金从计划设立到成功设立的运作步骤有哪些？
黄宇杰：通常，有限合伙制的私募基金从计划到成立有四大步骤。第一步，确定投资标的；第二步，撰写募集说明书；第三步，路演、召集有限合伙人；第四步，基金成立。 银行、信托类艺术基金运作相对复杂，有八大步骤。第一步，确定投资标的；第二步，撰写募集说明书；第三步，银行、信托对基金管理公司做尽职调查；第四步，设计产品；第五步，产品过会(投资决策会、风控委员会、项目审批会等)；第六步，路演；第七步，申购；第八步，基金成立。
记者：艺术基金管理公司的收益方式是什么？
黄宇杰：私募类的艺术基金，管理公司的收益部分通常为，2%是基金管理费，20%是超额收益。 在私募类艺术基金中，管理公司与有限合伙人约定一个收益率。当实际收益率超出约定收益率时，基金管理公司可在超出的部分中提取一定比例的超额收益。在私募类艺术基金中，管理公司采取次级跟投方式，参与基金投资，获取投资回报。次级跟投更常见于银行、信托类艺术基金中。管理公司投入一定比例资金购买基金，这部分资金用以基金亏损时优先偿付投资人。当基金盈利时，只有出现超额收益的部分，管理公司才能从超额收益中获得回报。
记者：艺术基金主要的退出渠道是什么？
黄宇杰：主要是通过拍卖行兑现，因为拍卖公司的竞买者较多，能充分提高艺术品价位，保障基金投资人的利益。而且拍卖行有交易记录，信息公开，对投资者也是有利的。
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